Pasar Saham Bangkit, Bitcoin Tetap Tak Bertenaga
Bitcoin gagal menyamai kekuatan rebound pasar saham pada hari Senin (22/11), memperpanjang periode perdagangan yang lemah yang membuat sentimen bullish kurang. Sementara ekuitas terdorong lebih tinggi di awal pekan, mata uang kripto tetap berada dalam kisaran, berjuang untuk bangkit dari kerugian minggu lalu.
Setelah mendapatkan kembali beberapa kekuatan selama akhir pekan, mata uang kripto asli turun sebanyak 3,1% hingga turun di bawah $86.000 pada hari Senin, sebelum memangkas kerugian menjadi perdagangan yang sedikit berubah. Token lain yang lebih kecil dan lebih volatil meningkat, dengan XRP melonjak sekitar 5% dan Solana sekitar 2,5% lebih tinggi.
Meskipun harga Bitcoin lebih tinggi dari level terendah hari Jumat di $80.553, para pedagang melihat sedikit alasan untuk merayakan. Pasar kripto yang lebih luas berada dalam kemerosotan yang nyata meskipun adopsi institusional melonjak dan serangkaian kemenangan kebijakan yang didorong oleh Presiden AS Donald Trump, yang telah merangkul industri ini.
“Kurangnya ‘musim alt’ yang lebih luas dalam kripto dan likuiditas yang menurun serta kinerja yang kurang baik dibandingkan pasar ekuitas telah mempersulit penempatan modal yang signifikan ke dalam strategi likuid khusus di pasar kripto,” kata Shiliang Tang, direktur pelaksana Monarq Asset Management.
Di pasar opsi kripto, para pedagang membangun perlindungan penurunan pada level yang lebih rendah meskipun harga Bitcoin telah mengalami sedikit rebound dalam 24 jam terakhir. Permintaan opsi put pada harga strike $80.000 telah melampaui harga $85.000, menjadi kontrak paling populer, menurut bursa kripto milik Coinbase, Deribit.
Sementara itu, tingkat pendanaan Bitcoin - ukuran utama sentimen pasar kripto - telah berubah negatif dalam beberapa hari terakhir, menurut CryptoQuant, yang berarti ada lebih banyak permintaan untuk taruhan bearish di pasar berjangka perpetual daripada posisi bullish. Angka tersebut secara konsisten positif bahkan di tengah kejatuhan pasar dalam beberapa minggu terakhir. Perubahan ini menunjukkan tanda-tanda penurunan yang semakin dalam dalam aset digital karena lebih banyak pedagang bertaruh melawan mata uang kripto terbesar.
Tanpa perubahan haluan, November akan menjadi bulan terburuk Bitcoin sejak serangkaian keruntuhan perusahaan mengguncang pasar kripto pada tahun 2022, kehancuran yang berpuncak pada jatuhnya bursa FTX milik Sam Bankman-Fried.
Para pedagang mengamati $85.200 sebagai level support utama setelah penurunan minggu lalu, kata Rachael Lucas, analis di BTC Markets. "Tantangan teknis dan makro mendominasi fundamental saat ini, tetapi sejarah menunjukkan bahwa lonjakan likuidasi ini sering kali mendahului pemulihan jika tidak ada guncangan baru," tambahnya.
Meskipun terjadi pemulihan di akhir pekan, Bitcoin masih sekitar 30% di bawah rekor tertingginya bulan lalu, dan tidak jelas berapa lama pemulihan ini akan bertahan tanpa dorongan yang lebih kuat. Minat terbuka pada kontrak berjangka perpetual belum pulih, bertahan 36% di bawah puncaknya di bulan Oktober sebesar $94 miliar. Para investor telah menarik lebih dari $3,5 miliar dari sekelompok dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin yang terdaftar di AS, instrumen yang telah muncul sebagai pendorong utama harga token tersebut sejak debutnya. Pembalikan berkelanjutan dari arus keluar tersebut belum terlihat.
"Tidak seperti kejatuhan sebelumnya yang terutama didorong oleh spekulasi ritel, penurunan tahun ini terjadi di tengah partisipasi institusional yang substansial, perubahan kebijakan, dan hambatan ekonomi makro yang lebih luas," tulis analis Deutsche Bank AG dalam sebuah catatan pada hari Senin.
Pemulihan juga dapat terhambat oleh tekanan pada investor yang memasuki pasar pada level yang lebih tinggi. Kerugian yang direalisasikan di antara pemegang jangka pendek — dompet yang telah menyimpan Bitcoin selama kurang dari 155 hari — telah naik menjadi $630 juta per hari, tertinggi sejak kehancuran Juni 2022, menurut Glassnode.
"Realisasi kerugian yang tinggi tersebut menyoroti struktur puncak yang lebih berat yang dibangun antara $106.000–$118.000, jauh lebih padat daripada puncak siklus sebelumnya," ujar analis di Glassnode dalam sebuah catatan riset. "Permintaan yang lebih kuat harus muncul untuk menyerap penjual yang tertekan, atau pasar akan membutuhkan fase akumulasi yang lebih panjang dan lebih dalam sebelum mencapai keseimbangan kembali." (Arl)
Sumber: Bloomberg.com
