ECB Kembali Memangkas Suku Bunga dan Isyaratkan Fase Pelonggaran Mendekati Akhir
Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga untuk keenam kalinya sejak Juni dan mengindikasikan bahwa fase pemotongannya mungkin akan segera berakhir karena inflasi mereda dan ekonomi mencerna pergeseran seismik dalam geopolitik.
Suku bunga simpanan dikurangi seperempat poin menjadi 2,5%, seperti yang diprediksi oleh semua kecuali satu analis dalam survei Bloomberg. Para pejabat menggambarkan sikap kebijakan moneter mereka menjadi "kurang ketat secara signifikan."
Mengungkapkan bahwa inflasi akan membutuhkan waktu sedikit lebih lama untuk mencapai 2%, ECB beralih "ke pendekatan yang lebih evolusioner," kata Presiden Christine Lagarde pada hari Kamis (6/3). Dia mengulangi bahwa para pembuat kebijakan tidak akan berkomitmen pada jalur tertentu untuk biaya pinjaman, karena latar belakangnya berubah "dramatis" dari satu hari ke hari lainnya.
"Kita semua harus sangat waspada — kita harus tangkas, untuk menanggapi data," kata Lagarde kepada wartawan di Frankfurt. "Jika data menunjukkan bahwa sikap kebijakan moneter yang paling tepat adalah pemangkasan, maka itu akan menjadi pemangkasan. Sebaliknya, jika data menunjukkan bahwa keputusan yang paling tepat adalah tidak memangkas, maka itu akan menjadi jeda."
Mengubah bahasa pernyataannya akan memicu spekulasi bahwa ECB sedang mempertimbangkan jeda dari pemangkasan suku bunga bulan depan, yakin bahwa sasaran inflasinya akan tercapai. Itu mungkin berita buruk bagi ekonomi Eropa yang tersendat, yang selain tarif perdagangan AS sekarang juga harus menghadapi kelebihan belanja untuk memperlengkapi kembali pasukan benua itu.
"Proses disinflasi berjalan dengan baik," tegas ECB. Lagarde mengatakan bahwa sekarang akan memenuhi sasarannya sangat awal pada tahun 2026, bukan tahun ini seperti yang diperkirakan sebelumnya.
Euro memperpanjang kenaikan hingga mencapai titik tertinggi hari itu sementara obligasi turun menyusul pernyataan ECB. Imbal hasil pada obligasi Jerman 10 tahun naik lima basis poin menjadi 2,84%, sementara pedagang memangkas taruhan pada pelonggaran lebih lanjut untuk bertaruh hanya 43 basis poin lebih banyak pada akhir tahun.
“Dengan meningkatnya ketidakpastian dan prospek stimulus fiskal yang besar, arah perjalanan ECB setelah pemotongan suku bunga hari ini tidak lagi sejelas beberapa minggu yang lalu,” kata Carsten Brzeski, kepala makro global ING, melalui email. “Jeda pada pertemuan berikutnya untuk menerima realitas makro baru sekarang tampak seperti sebuah kemungkinan.”
Proyeksi triwulanan yang diperbarui sebagian besar mengonfirmasi prospek ECB untuk harga, sementara menurunkannya untuk pertumbuhan tahun ini dan tahun depan. Tetapi mereka tidak menangkap konsekuensi dari penarikan tiba-tiba Presiden Donald Trump dalam dukungan militer untuk Ukraina dan Eropa. (Arl)
Sumber: Bloomberg
