Ekonomi Loyo, Fed Masih Nunggu Momen Tepat?
Pejabat Federal Reserve secara luas diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah untuk pertemuan keempat berturut-turut pada hari Rabu, menegaskan kembali bahwa mereka menginginkan kejelasan lebih lanjut tentang dampak ekonomi dari berbagai perubahan kebijakan pemerintah sebelum menyesuaikan biaya pinjaman. Para pembuat kebijakan telah memperingatkan bahwa tarif Presiden Donald Trump dapat meningkatkan inflasi dan pengangguran, tetapi sejauh ini, perekrutan yang stabil dan inflasi yang mendingin telah memungkinkan pejabat Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini.
“Pendekatan tunggu dan lihat telah membantu mereka dengan baik hingga saat ini,” kata Brett Ryan, ekonom senior AS di Deutsche Bank AG. “Mengapa menyimpang darinya sekarang ketika tidak ada alasan mendesak untuk melakukannya dan dengan masih adanya risiko kenaikan pada prospek inflasi?”
Dengan begitu banyak ketidakpastian seputar prospek, investor dan ekonom akan memperhatikan dengan saksama proyeksi ekonomi dan suku bunga terbaru dari para pembuat kebijakan. Pejabat mungkin terus memperkirakan dua pemotongan suku bunga tahun ini seperti yang diharapkan banyak peramal, tetapi beberapa ekonom mengatakan apa yang disebut dot plot dapat menunjukkan hanya satu. Keputusan suku bunga Fed akan dirilis pada pukul 2 siang hari Rabu di Washington. Ketua Jerome Powell akan mengadakan konferensi pers pasca-pertemuan 30 menit kemudian. Pernyataan Para pejabat diharapkan mempertahankan suku bunga acuan mereka dalam kisaran 4,25%-4,5% dan membuat beberapa perubahan pada pernyataan yang mereka rilis setelah pertemuan mereka pada 6-7 Mei.
Para pembuat kebijakan dapat mengubah garis yang merujuk pada prospek ekonomi yang tidak pasti mengingat ketegangan perdagangan — khususnya dengan Tiongkok — telah mereda sejak pertemuan bulan Mei. Alih-alih mengatakan ketidakpastian telah "meningkat lebih jauh," para pejabat mungkin hanya mengatakan bahwa ketidakpastian "tetap tinggi," tulis Ryan dan rekan-rekannya dalam sebuah catatan kepada klien. Proyeksi yang Diperbarui Dokumen utama yang harus diperhatikan adalah Ringkasan Proyeksi Ekonomi. Itu akan berisi pembaruan pertama untuk estimasi pejabat Fed untuk pertumbuhan, inflasi, pengangguran, dan suku bunga sejak Maret — sebelum Trump mengumumkan tarif yang meluas.
Pungutan tersebut, yang lebih besar dari yang diharapkan banyak ekonom dan pejabat Fed, awalnya membebani prospek pertumbuhan AS secara signifikan. Namun sekarang setelah banyak dari tarif tersebut dihentikan sementara dan sedang dinegosiasikan, para ekonom telah memangkas prediksi mereka yang paling mengerikan.
Sekitar 26% ekonom dalam survei Bloomberg bulan April telah memperkirakan resesi dalam 12 bulan ke depan. Itu turun menjadi 10% dalam survei bulan ini.
Meskipun demikian, para peramal memperkirakan para pembuat kebijakan akan sekali lagi menurunkan estimasi mereka untuk pertumbuhan tahun ini dan meningkatkan proyeksi inflasi 2025 mereka.
Estimasi median pejabat tentang suku bunga dana federal jangka panjang, proksi untuk apa yang disebut suku bunga netral yang tidak membebani atau meningkatkan aktivitas ekonomi, dapat terus meningkat. Peningkatan lainnya akan semakin memperkuat argumen untuk sedikit penurunan suku bunga di masa mendatang.
Konferensi Pers
Penurunan inflasi yang mengejutkan baru-baru ini — ukuran yang disukai Fed adalah 2,1% dalam setahun hingga April, tepat di atas target bank sentral sebesar 2% — membuka pintu bagi pertanyaan bagi Powell tentang mengapa Fed belum menurunkan suku bunga.
Meskipun merupakan berita yang menggembirakan, Powell kemungkinan akan menunjukkan risiko bahwa harga masih dapat naik, terutama jika tarif yang lebih tinggi berlaku akhir musim panas ini sesuai jadwal.
Investor mengantisipasi penurunan suku bunga berikutnya tidak akan terjadi hingga setidaknya bulan September, dengan penurunan suku bunga berikutnya berpotensi terjadi pada bulan Desember. Powell kemungkinan akan mencoba menghindari mengatakan sesuatu yang terlalu pasti tentang jalur suku bunga tahun ini.(ayu)
Sumber: Bloomberg
