Fed Terpecah Hadapi 2026: Ancaman atau Peluang bagi Ekonomi AS?
Para pejabat Federal Reserve — termasuk dua orang yang akan menjadi pemilih pada tahun 2026 — menyampaikan pandangan yang sangat bertentangan pada hari Jumat (12/12) tentang apa yang harus dilakukan dengan suku bunga, melanjutkan perdebatan yang akan mencengkeram bank sentral AS hingga tahun baru.
Tiga pembuat kebijakan memfokuskan komentar mereka pada risiko inflasi, meskipun salah satu dari mereka menyatakan bahwa ia hanya menganjurkan jeda sementara untuk pemotongan suku bunga untuk memastikan inflasi mereda. Yang keempat menekankan risiko terhadap pasar tenaga kerja sebagai kekhawatiran yang lebih besar.
Pernyataan tersebut merupakan yang pertama sejak Rabu, ketika Fed memangkas suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase untuk pertemuan ketiga berturut-turut sebagai respons terhadap meningkatnya pengangguran. Suara-suara yang menentang keputusan tersebut menunjukkan bahwa serangkaian pemotongan suku bunga semakin kontroversial di tengah inflasi yang terus berlanjut, dan proyeksi menunjukkan bahwa pejabat median hanya memperkirakan satu pengurangan pada tahun 2026.
“Sebagian dari komite lebih memilih untuk lebih berhati-hati. Mereka ingin melihat lebih banyak data tentang inflasi, lebih banyak data tentang pasar tenaga kerja,” kata Marco Casiraghi, ekonom senior di Evercore ISI. Dengan ketua Fed baru yang akan datang dan diperkirakan akan mendorong penurunan suku bunga, “ini akan menjadi proses tawar-menawar tentang berapa banyak pemotongan yang mungkin masuk akal pada tahun 2026,” katanya.
Dua pejabat — Presiden Fed Chicago Austin Goolsbee dan rekannya di Kansas City, Jeff Schmid — mengeluarkan pernyataan pada hari Jumat yang menguraikan alasan penolakan mereka terhadap pemotongan suku bunga hari Rabu. Itu adalah suara penolakan pertama Goolsbee sejak bergabung dengan Fed pada tahun 2023, sementara penolakan Schmid menyusul penolakan terhadap pengurangan suku bunga sebelumnya pada bulan Oktober.
Kepala Federal Reserve Chicago mengatakan dalam pernyataannya bahwa ia "merasa langkah yang lebih bijaksana adalah menunggu informasi lebih lanjut" sebelum memangkas suku bunga lagi setelah penutupan pemerintah menunda beberapa laporan ekonomi penting pada bulan Oktober dan November, mengingat beberapa data inflasi yang "mengkhawatirkan" sebelum penutupan tersebut.
Berbicara kemudian di pagi hari di CNBC, Goolsbee menambahkan bahwa ia memproyeksikan lebih banyak pemangkasan suku bunga pada tahun 2026 daripada kebanyakan koleganya: "Saya adalah salah satu orang yang paling optimis tentang bagaimana suku bunga dapat turun di tahun mendatang," katanya.
Schmid kurang ragu-ragu.
"Inflasi tetap terlalu tinggi, ekonomi menunjukkan momentum yang berkelanjutan dan pasar tenaga kerja — meskipun mendingin — sebagian besar tetap seimbang," katanya dalam pernyataannya. "Saya melihat sikap kebijakan moneter saat ini hanya sedikit, atau bahkan tidak sama sekali, membatasi."
Pemungutan Suara Susunan Anggota Dewan
Presiden Federal Reserve Chicago dan Kansas City akan mengakhiri masa jabatannya di panel pemungutan suara Fed pada tahun 2026. Dua pengganti mereka yang akan datang juga berbicara pada hari Jumat — satu menekankan kekhawatiran tentang inflasi dan yang lainnya memperingatkan risiko terhadap pasar tenaga kerja.
Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, dalam sebuah acara di Cincinnati, mengatakan bank sentral harus mempertahankan suku bunga yang cukup tinggi untuk terus memberikan tekanan ke bawah pada inflasi.
“Saat ini, kebijakan kita berada di sekitar netral,” katanya. “Saya lebih suka berada pada posisi yang sedikit lebih ketat.”
Dalam proyeksi yang diterbitkan pada hari Rabu bersamaan dengan keputusan suku bunga, enam dari 19 pembuat kebijakan mengindikasikan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga acuan pada posisi sebelum pemotongan minggu ini untuk menutup tahun 2025.
Karena hanya 12 dari 19 anggota yang memberikan suara di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga setiap tahun, dan hanya dua dari 12 anggota yang memberikan suara menentang kenaikan suku bunga, beberapa analis menyebut banyaknya proyeksi suku bunga yang tinggi sebagai "penentangan diam-diam."
Presiden Federal Reserve Philadelphia, Anna Paulson, yang bersama Hammack akan bergiliran masuk ke jajaran anggota FOMC tahun depan, adalah satu-satunya dari empat pejabat yang berbicara pada hari Jumat yang menekankan risiko berkelanjutan terhadap pasar tenaga kerja meskipun upaya bank sentral baru-baru ini untuk menyesuaikan suku bunga ke arah pengaturan yang lebih netral.
“Secara keseluruhan, saya masih sedikit lebih khawatir tentang kelemahan pasar tenaga kerja daripada tentang risiko kenaikan inflasi,” kata Paulson pada hari Jumat dalam sebuah acara yang diselenggarakan oleh Kamar Dagang Negara Bagian Delaware. “Itu sebagian karena saya melihat peluang yang cukup baik bahwa inflasi akan turun seiring berjalannya tahun depan.” (Arl)
Sumber: Bloomberg.com
