Inflasi Jadi Alasan Powell The Fed Tahan Suku Bunga
Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan suku bunga berada di posisi yang tepat untuk mengelola ketidakpastian yang berkelanjutan seputar tarif dan inflasi, sehingga meredam ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September.
"Masih banyak ketidakpastian yang harus diselesaikan," ujar Powell kepada wartawan, Rabu (30/7), menyusul keputusan bank sentral untuk kembali mempertahankan suku bunga. "Rasanya kita belum terlalu dekat dengan akhir dari proses itu."
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memberikan suara 9-2 untuk mempertahankan suku bunga acuan dana federal di kisaran 4,25%-4,5%, seperti yang telah mereka lakukan di setiap pertemuan mereka tahun ini. Gubernur Christopher Waller dan Michelle Bowman memberikan suara menentang keputusan tersebut dan mendukung penurunan seperempat poin.
Para pedagang mengurangi ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga saat Powell berbicara. Kontrak berjangka suku bunga menunjukkan peluang penurunan suku bunga yang hampir seimbang pada pertemuan berikutnya di bulan September, turun dari sekitar 60% sebelumnya pada hari itu. Obligasi pemerintah AS memperpanjang pelemahan, dolar melonjak ke level tertinggi sejak Mei, dan S&P 500 jatuh.
Dalam pernyataan pasca-pertemuan, para pejabat menurunkan pandangan mereka terhadap ekonomi AS, dengan mengatakan "indikator terbaru menunjukkan bahwa pertumbuhan aktivitas ekonomi melambat pada paruh pertama tahun ini." The Fed sebelumnya menggolongkan pertumbuhan sebagai ekspansi "dengan kecepatan yang solid."
Powell mengatakan bahwa moderasi "sebagian besar mencerminkan perlambatan belanja konsumen." Namun, ketika diminta untuk menjelaskan lebih lanjut, ia mengatakan hal itu telah lama diperkirakan dan konsumen masih dalam "kondisi yang solid."
Ia juga mengakui tetapi mengecilkan risiko terhadap ketenagakerjaan, menepis kekhawatiran yang baru-baru ini diutarakan oleh Waller bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda kemerosotan.
"Bagi saya, dan bagi hampir seluruh komite, perekonomian tidak berjalan seolah-olah kebijakan restriktif menahannya secara tidak tepat," kata Powell. Sebagian besar pembuat kebijakan berpendapat bahwa Fed harus menunda pemotongan suku bunga untuk mengukur dampak tarif terhadap inflasi. Beberapa juga menekankan bahwa pasar tenaga kerja yang kuat telah memungkinkan mereka untuk tetap bersabar.
Keputusan komite untuk tetap stabil sekali lagi menentang tekanan kuat dari Presiden Donald Trump untuk memangkas suku bunga. Beberapa saat sebelum keputusan tersebut, Trump memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan September dan mengkritik bank sentral lagi karena tidak bergerak lebih cepat.
Dalam pernyataan mereka, pejabat bank sentral mengulangi pandangan bahwa pasar tenaga kerja "solid" dan inflasi "masih agak tinggi." Mereka mencabut pengamatan dalam pernyataan sebelumnya bahwa ketidakpastian atas prospek ekonomi telah berkurang, sementara mengulangi bahwa ketidakpastian "masih tinggi."
Perbedaan pendapat Waller dan Bowman menandai pertama kalinya sejak 1993 bahwa dua anggota Dewan Gubernur memberikan suara menentang keputusan komite. Jajaran pemilih FOMC mencakup tujuh gubernur dan lima dari 12 presiden bank cadangan regional.
Dampak Tarif
Selama berbulan-bulan, para pejabat The Fed telah bersiap menghadapi pengangguran dan inflasi yang lebih tinggi sebagai akibat dari serangkaian tarif agresif dari pemerintahan Trump.
Data yang dirilis Rabu menunjukkan produk domestik bruto meningkat sebesar 3% secara tahunan pada kuartal kedua setelah menyusut pada tingkat 0,5% pada periode sebelumnya. Perubahan ini sebagian besar disebabkan oleh pemuatan impor di awal kuartal pertama karena perusahaan-perusahaan bergerak untuk mendahului tarif. Belanja konsumen meningkat pada laju paling lambat selama beberapa kuartal berturut-turut sejak awal pandemi.
Namun pungutan tersebut belum berdampak signifikan pada inflasi dan data ketenagakerjaan.
Inflasi berada di bawah perkiraan selama lima bulan berturut-turut pada bulan Juni, meskipun harga beberapa barang yang secara langsung terkena tarif — termasuk mainan, pakaian jadi, dan elektronik — melonjak. Pengangguran turun menjadi 4,1%, karena tindakan keras pemerintah terhadap imigrasi mengurangi pasokan tenaga kerja.
Meskipun Waller dan Bowman memberikan suara menentang keputusan komite pada hari Rabu, mereka mungkin tidak terlalu jauh di depan beberapa pejabat lainnya. Pada bulan Juni, proyeksi suku bunga menunjukkan dua pembuat kebijakan mendukung tiga kali pemotongan suku bunga tahun ini, dan delapan pembuat kebijakan lainnya memperkirakan dua kali pemotongan.
Gubernur Fed Adriana Kugler tidak menghadiri rapat karena urusan pribadi, menurut juru bicara bank sentral. (Arl)
Sumber: Bloomberg
