Peluang FED Pangkas Suku Bunga!
Gubernur The Fed, Christopher Waller, mengatakan bahwa bank sentral AS perlu memangkas suku bunga pada pertemuan 9–10 Desember nanti. Ia “Mendukung penurunan suku bunga seperempat poin persentase pada pertemuan Fed tanggal 9-10 Desember” dan “Membuat alasan untuk melanjutkan penurunan suku bunga” karena kekhawatiran pasar tenaga kerja semakin melemah. Waller menilai langkah ini akan “Akan memberikan asuransi tambahan pada pasar tenaga kerja” pada saat “Pasar tenaga kerja AS lemah, kecepatannya hampir terhenti” dan “Kekhawatiran kebijakan moneter yang restriktif membebani perekonomian.”
Dari sisi inflasi dan pertumbuhan, Waller menyatakan “Inflasi yang mendasari kami mendekati target 2%” dan “Ekspektasi inflasi terjaga dengan baik.” Menurutnya, “Tarif merupakan guncangan tingkat harga yang terjadi satu kali; tidak melihat faktor apa pun yang dapat menyebabkan percepatan inflasi.” Namun di saat yang sama, “Pertumbuhan PDB AS telah melambat pada paruh kedua tahun 2025” dan “Sentimen konsumen yang suram sejalan dengan laporan dari perusahaan-perusahaan mengenai berkurangnya permintaan.” Ia juga menyoroti bahwa “Keterjangkauan perumahan dan mobil menimbulkan tantangan berkelanjutan bagi konsumen, membebani pertumbuhan belanja” dan meskipun ada keterlambatan data resmi, “Banyaknya data menggambarkan 'gambaran yang dapat ditindaklanjuti' tentang ekonomi, meskipun ada keterlambatan dalam data resmi.” Oleh karena itu, “Tidak mungkin data apa pun, termasuk laporan pekerjaan yang akan datang, akan mengubah pandangan bahwa pemotongan suku bunga lagi diperlukan,” kecuali “Jika kita melihat rebound di pasar kerja, akan ada lebih sedikit kebutuhan untuk pemotongan asuransi.”
Waller banyak menyorot tekanan di pasar kerja. Ia mengaku, “Mengenai data yang lemah, saya semakin banyak mendengar tentang rencana PHK” dan “Kita seharusnya lebih memperhatikan pasar tenaga kerja daripada inflasi yang melampaui batas saat ini.” Ia “Menolak berkomentar apakah pernyataan presiden Trump tentang suku bunga bermanfaat bagi The Fed.” Dari sisi perusahaan, Waller mendengar “Mendengar bahwa perusahaan membayar investasi AI dengan tidak merekrut” dan “Perusahaan mengatakan rumah tangga berpenghasilan rendah dan menengah tidak berbelanja, sehingga menghambat perekrutan.” Ia dengan jujur mengatakan, "Pemotongan suku bunga 25 basis poin tidak akan mengembalikan pertumbuhan lapangan kerja ke posisi semula," namun tetap penting karena "Kondisi moneter longgar untuk perusahaan Amerika, tetapi tidak untuk rumah tangga biasa" dan "Situasi tidak baik untuk distribusi pendapatan bagian bawah." Bahkan di sektor properti, "Para pengembang rumah mengatakan prospek pekerjaan yang lemah menghentikan pembeli" dan "Akan sulit untuk menilai seberapa akurat data pekerjaan bulan Oktober nanti."
Untuk arah kebijakan ke depan, Waller mengingatkan bahwa "Kita mungkin akan segera melihat kelompok terkecil yang pernah Anda lihat dari The Fed" dan "Suara yang sangat tipis dapat membuat orang tidak yakin akan hasil pemungutan suara berikutnya," apalagi "Tingkat suku bunga netral belum jelas." Soal aset, ia menilai "Neraca keuangan kita cukup tepat. Suku bunga merangkak naik di pasar, menunjukkan kita hampir mencapai cadangan devisa yang aman" dan "Saya tidak melihat neraca keuangan akan tetap seperti ini, permintaan cadangan devisa akan mendorongnya naik. Mungkin hanya butuh satu atau dua bulan sebelum neraca keuangan tumbuh lagi." Di bidang fiskal, ia menilai “Defisit anggaran 6% tidak berkelanjutan dalam jangka panjang tetapi tidak mungkin menyebabkan krisis dalam 5 tahun ke depan” dan “Kami belum melihat sinyal pasar tentang masalah dari defisit anggaran yang lebih tinggi.” Waller mengaku “Saya akan menghentikan QE lebih cepat” dan bahwa “Pasar keuangan mampu 'terpukul.'” Ke depan, “Saya tidak mengharapkan perubahan besar dalam stimulus fiskal tahun depan” dan menurutnya “Fed membutuhkan alasan yang lebih baik daripada inflasi setelah berada di atas target selama 5 tahun untuk tidak memangkas suku bunga.” Sementara itu, “Investasi bisnis menurun jika Anda mengecualikan AI” dan “Kelonggaran pasar keuangan bukan bagian dari mandat saya, saya fokus pada inflasi dan pasar tenaga kerja.” Ia menutup dengan catatan hati-hati: “Pengalaman masa lalu membuat Fed lebih waspada tentang pemotongan 50 bp.”(asd)
Sumber: Bloomberg.com
