Inflasi Inggris Tetap Tinggi Jelang Keputusan Suku Bunga BOE
Inflasi Inggris tetap berada di level tertinggi dalam lebih dari setahun, membuat tekanan harga tetap kuat karena Bank of England mempertimbangkan seberapa besar gejolak pasar energi akan memengaruhi jalurnya untuk memangkas suku bunga.
Harga konsumen naik 3,4% pada bulan Mei dari tahun sebelumnya, sedikit di atas kenaikan 3,3% yang diharapkan oleh para ekonom, menurut data Kantor Statistik Nasional yang diterbitkan pada hari Rabu (18/6). Tekanan ke atas pada inflasi berasal dari harga pangan, yang naik pada laju tercepat sejak awal tahun 2024.
Meskipun inflasi secara resmi tercatat sebesar 3,5% pada bulan April, badan statistik tersebut kemudian mengakui bahwa mereka telah menemukan kesalahan dan angkanya seharusnya 3,4%. Kesalahan tersebut disebabkan oleh nomor bea cukai kendaraan yang salah dari pemerintah. Inflasi jasa—yang diawasi ketat untuk mencari tanda-tanda tekanan domestik—turun menjadi 4,7% dari 5,4%, sesuai dengan perkiraan BOE.
Hal ini membuat inflasi tetap tinggi menjelang keputusan suku bunga Komite Kebijakan Moneter BOE pada hari Kamis. Para pejabat berjuang melawan ekonomi dan pasar tenaga kerja yang mendingin melawan inflasi jasa yang sulit dan kenaikan harga minyak setelah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.
Konflik antara Israel dan Iran berisiko mempersulit keputusan BOE mendatang dengan harga minyak naik sekitar 14% dibandingkan dengan seminggu yang lalu. Sementara investor dan ekonom tidak mengharapkan penurunan suku bunga besok, BOE kemungkinan akan tetap membuka peluang untuk langkah lain pada pertemuannya di bulan Agustus.
"Harga energi telah muncul sebagai risiko utama bagi prospek inflasi setelah eskalasi di Timur Tengah," kata YaelSelfin, kepala ekonom di KPMG UK. "Ini menghadirkan tantangan lain bagi Bank of England untuk dihadapi dan pertemuan besok tidak mungkin menghasilkan perubahan dari pendekatan hati-hati MPC."
Pound memperpanjang kenaikan setelah data tersebut, naik sebanyak 0,3% menjadi $1,3462. Pedagang sedikit memangkas taruhan pada pemotongan suku bunga lebih lanjut dari BOE, dengan swap menetapkan harga pelonggaran 47 basis poin pada akhir tahun dari 49 basis poin pada hari Selasa.
Penjabat Kepala Ekonom ONS Richard Heys mengatakan tarif pesawat dan biaya bahan bakar turun pada bulan Mei tetapi itu diimbangi oleh kenaikan harga pangan, khususnya cokelat dan daging, serta perabotan dan barang-barang rumah tangga, termasuk lemari es dan penyedot debu.
Inflasi barang meningkat ke level tertinggi sejak 2023, sementara harga pangan naik pada laju tercepat dalam lebih dari setahun. Pengecer telah memperingatkan bahwa perusahaan-perusahaan meneruskan kenaikan pajak gaji terbaru dari Menteri Keuangan Rachel Reeves kepada konsumen melalui harga yang lebih tinggi.
Pasar melihat peluang sebesar 80% bahwa BOE akan menurunkan suku bunga acuannya seperempat poin lebih lanjut pada akhir musim panas dengan dua kali pemotongan yang hampir sepenuhnya diperhitungkan untuk tahun ini. Setelah membebani inflasi pada bulan Mei, harga bensin kemungkinan akan naik tajam setelah konflik terbaru antara Israel dan Iran menaikkan harga minyak.
Kepala Ekonom Inggris Bloomberg Economics Dan Hanson memperkirakan tingkat harga minyak saat ini, naik sekitar $10 hingga $75 per barel, akan menambah 0,1 poin persentase pada inflasi akhir tahun ini. Itu akan membawa inflasi puncak menjadi 3,8%. Jika harga minyak mencapai $85 per barel, inflasi Inggris akan mencapai puncaknya pada 4%, dua kali lipat dari target 2%, katanya.
Sanjay Raja, kepala ekonom Inggris di Deutsche Bank, mengatakan kenaikan harga minyak "tidak diragukan lagi akan mempersulit" tugas yang dihadapi MPC. "Harga energi yang lebih tinggi akan berarti ekspektasi inflasi yang lebih tinggi," tambahnya.
Para pejabat tetap berhati-hati dalam mengurangi biaya pinjaman terlalu cepat, dengan inflasi yang diperkirakan akan tetap tinggi, didorong oleh tagihan energi dan serangkaian kenaikan harga yang diatur. Bank sentral secara akurat memperkirakan tingkat inflasi pada bulan Mei, yang diperkirakan akan tetap pada 3,4% sepanjang musim panas sebelum mencapai puncaknya pada 3,7% pada bulan September.
Perkiraan tersebut dibuat sebelum pernyataan berlebihan tentang jumlah kendaraan yang dikenakan tarif VED pada tahun pertama diungkapkan, dan penggunaan data yang ditimbang dengan benar dari bulan lalu dapat memiliki efek menjaga inflasi tetap rendah daripada yang seharusnya.
Dengan ekspektasi inflasi jangka panjang yang masih sangat tinggi, para pejabat menyadari risiko efek putaran kedua pada upah dan harga. Meskipun demikian, mereka percaya bahwa tekanan harga yang mendasarinya sedang surut, dan penurunan lapangan kerja baru-baru ini juga dapat membujuk mereka untuk terus melonggarkan.
Survei Bloomberg menunjukkan para ekonom memperkirakan perpecahan 7-2 yang mendukung mempertahankan suku bunga pada 4,25% pada hari Kamis. Pejabat yang bersikap dovish, Swati Dhingra dan Alan Taylor, dianggap paling mungkin memberikan suara untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut.
Kesalahan dalam data inflasi bulan April hanyalah salah satu dari sekian banyak faktor yang mengaburkan gambaran inflasi di saat yang penting bagi BOE. Keraguan yang terus berlanjut atas kualitas data ketenagakerjaan resmi juga membuat para ekonom semakin sulit membaca tekanan harga. (Arl)
Sumber: Bloomberg
