BOJ Condong Hawkish: Ueda Tak Tutup Opsi ‘Rate Hike’
Gubernur Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda mengindikasikan bahwa bank akan terus menormalkan kebijakan jika keyakinan dalam mencapai prospek ekonomi menguat, sementara ia tetap membuka peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.
"Tidak ada perubahan dalam pendirian kami bahwa kami akan menyesuaikan tingkat pelonggaran moneter jika keyakinan kami dalam mencapai prospek meningkat," ujar Ueda kepada wartawan, Kamis (16/10) di Washington, setelah pertemuan G20. BOJ sejak tahun lalu telah mengurangi stimulus moneternya melalui kenaikan suku bunga dan menyesuaikan kebijakan neraca keuangannya.
Dalam pidato terakhirnya yang dijadwalkan sebelum pertemuan kebijakan berikutnya, Ueda menyatakan bahwa ia ingin menunggu hingga menit terakhir sebelum mengambil keputusan apa pun. Ia mengatakan bahwa ia berencana untuk terus mengumpulkan informasi selama konferensi internasional yang sedang berlangsung dan untuk menilai data yang masuk untuk pertemuan 29-30 Oktober.
“Ueda belum menutup kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Oktober,” kata Takeshi Minami, kepala ekonom di Norinchukin Research Institute. “Namun, dia juga tidak secara aktif mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini, bahkan saat ini. Itu menunjukkan kemungkinan besar akan terjadi pada bulan Desember.”
Pasar keuangan mencerminkan peluang tipis kenaikan suku bunga di akhir bulan ini. Pernyataannya tentang sikap BOJ yang ada menunjukkan bahwa bank tersebut tetap memiliki opsi untuk mengambil langkah dalam waktu dekat, bahkan di tengah gejolak politik dalam negeri dan meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok.
Namun, kurangnya sinyal yang jelas dari Ueda menunjukkan tidak ada niat kuat untuk membalikkan ekspektasi pasar. Tahun lalu, BOJ menghadapi kritik keras atas komunikasinya menjelang kenaikan suku bunga di bulan Juli, dengan banyak yang menyalahkan gejolak pasar yang terjadi setelahnya pada kurangnya sinyal dari BOJ.
Berbicara di Tokyo pada hari Jumat (17/10), tangan kanan Ueda, Deputi Gubernur Shinichi Uchida, juga tidak memberikan sinyal kebijakan baru. Ia menegaskan kembali sikap BOJ terkait kenaikan suku bunga dan bahwa BOJ tidak memiliki prasangka dalam menilai apakah pandangan ekonominya akan terwujud.
Komentar Ueda tersebut merupakan yang pertama sejak kemenangan tak terduga Sanae Takaichi dalam pemilu sebagai pemimpin Partai Demokrat Liberal yang berkuasa pada 4 Oktober. Naiknya Takaichi, yang dikenal karena penentangannya terhadap pengetatan kebijakan BOJ, mengguncang pasar dan secara tajam menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.
Para pedagang kini melihat probabilitas sekitar 19% BOJ akan mengambil langkah bulan ini, menurut data swap semalam — turun dari 68% beberapa minggu lalu, setelah dua anggota dewan menyerukan pengetatan kebijakan pada rapat bulan September dan seorang anggota dewan yang dovish melontarkan komentar hawkish. Probabilitas tersebut sebanding dengan swap semalam yang menunjukkan sekitar 60% kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum BOJ melakukannya pada Juli 2024.
Meskipun hari Kamis adalah kesempatan terakhir yang dijadwalkan bagi Ueda untuk berbicara, pidato dari anggota dewan Hajime Takata diharapkan pada hari Senin dan Wakil Gubernur Ryozo Himino pada hari Selasa. Ueda juga dapat mengadakan pertemuan dengan perdana menteri baru minggu depan setelah pemimpin tersebut resmi terpilih.
Ekspektasi penundaan kenaikan suku bunga BOJ berikutnya melemahkan yen pada laju tercepat di antara mata uang utama bulan ini, dan pada 10 Oktober menyentuh level terendah 8 bulan di 153,27 terhadap dolar. Dengan menahan diri dari komentar yang jelas-jelas dovish, Ueda menghindari risiko memicu tekanan inflasi dengan menurunkan yen lebih lanjut.
Yen menguat melewati 150 terhadap dolar pada hari Jumat karena kekhawatiran risiko kredit semakin dalam setelah dua bank regional AS melaporkan menjadi korban penipuan. Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan awal pekan ini bahwa ia memperkirakan yen akan stabil pada level yang sesuai jika BOJ menerapkan kebijakan moneter yang tepat, sebuah pengingat baru bahwa AS sedang memantau setiap upaya Jepang untuk secara sengaja melemahkan yen.
Faktor Politik
Ketidakpastian politik telah memperumit situasi BOJ. Mitra koalisi lama LDP, Komeito, keluar dari aliansi yang berkuasa minggu lalu, mengaburkan peluang Takaichi untuk menjadi perdana menteri wanita pertama Jepang. Ia kini tengah mencari dukungan dari Partai Inovasi Jepang yang berbasis di Osaka, sementara beberapa partai oposisi lainnya menjajaki front persatuan melawan LDP.
Ueda tidak secara khusus mengomentari dampak ketidakstabilan politik domestik terhadap pembuatan kebijakan, dengan tetap berpegang pada pernyataan standar bank sentral bahwa mereka akan memutuskan kebijakan berdasarkan inflasi dan kondisi ekonomi.
Awal bulan ini, Ueda menyebutkan ekonomi global—terutama ekonomi AS—sebagai faktor teratas yang perlu diperhatikan. Gubernur pada hari Kamis menunjukkan bahwa dampak tarif masih lambat terlihat dan dapat muncul dalam beberapa bulan mendatang, meskipun ekonomi global sejauh ini menunjukkan ketahanan.
“Banyak lembaga dan pengamat masih mempertimbangkannya dalam proyeksi mereka, atau setidaknya menganggapnya sebagai risiko penurunan ketika menilai ekonomi global dan AS,” ujarnya. (Arl)
Sumber: Bloomberg.com
