Risalah FOMC: Inflasi Diutamakan, Tenaga Kerja Nomor Dua
Sebagian besar pejabat Federal Reserve menyoroti risiko inflasi yang lebih besar daripada kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja pada pertemuan mereka bulan lalu, karena tarif memicu perpecahan yang semakin besar dalam komite penetapan suku bunga bank sentral.
Para pejabat mengakui kekhawatiran atas inflasi yang lebih tinggi dan lapangan kerja yang lebih lemah, tetapi "mayoritas peserta menilai risiko kenaikan inflasi sebagai risiko yang lebih besar dari kedua risiko ini," kata risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal pada 29-30 Juli.
Para pembuat kebijakan membiarkan suku bunga tidak berubah dalam kisaran 4,25% hingga 4,5% bulan lalu, dengan alasan meningkatnya ketidakpastian dalam prospek mereka karena aktivitas ekonomi melambat selama paruh pertama tahun ini. Pernyataan mereka saat itu menggolongkan pasar tenaga kerja sebagai "solid" tetapi mengatakan inflasi tetap "agak tinggi."
Dalam konferensi persnya setelah pertemuan tersebut, Ketua Jerome Powell mengatakan dampak inflasi dari tarif mungkin bersifat sementara, tetapi bank sentral perlu mewaspadai dampak yang lebih persisten.
Anggota komite memperdebatkan apakah tarif akan menghasilkan dampak harga satu kali atau guncangan inflasi yang lebih berkepanjangan.
“Beberapa peserta menekankan bahwa inflasi telah melampaui 2% untuk jangka waktu yang panjang dan bahwa pengalaman ini meningkatkan risiko ekspektasi inflasi jangka panjang menjadi tidak stabil jika terjadi efek jangka panjang dari tarif yang lebih tinggi terhadap inflasi,” kata risalah tersebut.
Banyak pejabat juga mencatat bahwa mungkin perlu waktu agar dampak penuh tarif dapat dirasakan pada harga barang dan jasa konsumen.
Risalah tersebut tiba dua hari sebelum Powell menyampaikan pidato yang diawasi ketat di Jackson Hole, Wyoming, sebuah panggung yang sebelumnya ia gunakan untuk mengarahkan ekspektasi investor terhadap suku bunga.
Data ekonomi terbaru telah mendukung pandangan hati-hati terhadap inflasi, tetapi merusak kepercayaan terhadap ketenagakerjaan.
Lonjakan inflasi grosir terbesar dalam tiga tahun memberikan tanda terbaru bahwa perusahaan telah mulai menaikkan harga untuk mengimbangi kenaikan biaya input. Beberapa pejabat Fed telah menyuarakan kekhawatiran bahwa pungutan tersebut akan memengaruhi harga hingga tahun depan.
Namun, revisi turun yang besar pada kenaikan gaji menunjukkan kelemahan di pasar tenaga kerja dalam tiga bulan hingga Juli. Perekrutan mencapai laju paling lambat sejak pandemi dan pengangguran meningkat menjadi 4,2%.
Meningkatnya Ketidaksetujuan
Bahkan sebelum angka-angka tersebut dirilis, tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja telah mendorong Gubernur Christopher Waller dan Michelle Bowman untuk tidak setuju pada pertemuan bulan Juli yang mendukung pemotongan suku bunga seperempat poin.
Para pembuat kebijakan akan menerima laporan pekerjaan lain dan lebih banyak data inflasi sebelum mereka bertemu lagi pada pertengahan September.
Risalah tersebut juga muncul setelah Presiden Trump menyerukan pengunduran diri Gubernur Fed Lisa Cook setelah seorang pejabat pemerintah menuduhnya melakukan penipuan hipotek.
Trump telah berulang kali menyerukan agar Fed menurunkan suku bunga, yang digaungkan oleh para pejabat tingginya dan daftar kandidat yang terus bertambah yang dipertimbangkan untuk menggantikan Powell ketika masa jabatannya sebagai ketua berakhir pada bulan Mei. Menteri Keuangan Scott Bessent berpendapat minggu lalu mendukung pemotongan setengah poin pada bulan September.
Risalah rapat menunjukkan para pejabat berdiskusi mengenai stabilitas keuangan, dengan beberapa di antaranya merujuk pada "kekhawatiran tentang tekanan valuasi aset yang tinggi." (Arl)
Sumber: Bloomberg
