Sentimen Jerman Merosot, Asa Pemulihan Memudar
Kepercayaan investor terhadap perekonomian Jerman tiba-tiba merosot, meredam optimisme bahwa nasib negara itu akhirnya mulai membaik.
Indeks ekspektasi oleh lembaga ZEW turun menjadi 38,5 pada bulan November dari 39,3 pada bulan sebelumnya. Analis memperkirakan kenaikan menjadi 41. Ukuran kondisi saat ini membaik.
“Suasana hati secara keseluruhan ditandai dengan penurunan kepercayaan terhadap kapasitas kebijakan ekonomi Jerman untuk mengatasi masalah-masalah mendesak,” kata Presiden ZEW Achim Wambach dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa. “Meskipun program investasi kemungkinan akan memberikan stimulus ekonomi, masalah struktural masih ada.”
Setelah dua tahun kontraksi dan output yang fluktuatif pada tahun 2025, terdapat beberapa tanda bahwa rencana pemerintah untuk menghabiskan ratusan miliar euro untuk pertahanan dan infrastruktur menghasilkan pertumbuhan yang lebih kuat. Analis memperkirakan output akan meningkat pada kuartal keempat setelah stagnasi pada kuartal ketiga.
Indikator-indikator lunak lainnya baru-baru ini memberikan jaminan bahwa ekspektasi tersebut akan terwujud. Kepercayaan bisnis melonjak ke level tertinggi sejak 2022 dalam survei bulanan Ifo Institute, sementara jajak pendapat terpisah oleh S&P Global menunjukkan aktivitas bisnis melonjak pada bulan Oktober — didorong oleh sektor jasa.
Data konkret kurang meyakinkan. Produksi industri naik lebih rendah dari yang diharapkan pada bulan September, hanya sebagian menutupi penurunan pada bulan sebelumnya. Pesanan pabrik naik untuk pertama kalinya dalam lima bulan, tetapi Kementerian Ekonomi memperingatkan bahwa situasinya masih "rapuh".
Sektor industri Jerman yang bergantung pada ekspor khususnya berisiko akibat tarif AS yang lebih tinggi dan persaingan yang lebih ketat dari Tiongkok.
Koalisi Kanselir Friedrich Merz masih memperkirakan pertumbuhan sebesar 1,3% dan 1,4% pada tahun 2026 dan 2027 — sebagian besar berkat belanja publik yang lebih tinggi.
Pengeluaran tambahan ini kemungkinan akan menguntungkan kawasan yang lebih luas, dengan anggota Dewan Pengurus Bank Sentral Eropa Boris Vujcic pada hari Selasa menyebutnya sebagai "kabar yang sangat baik bagi semua orang di Eropa." (Arl)
Sumber: Bloomberg.com
