Euro Tertekan, Inflasi Jerman Jadi Penentu

Euro masih menghadapi tekanan terhadap dolar Amerika Serikat (AS) pada perdagangan Asia, Rabu (11/11/2026), setelah mengalami pelemahan tajam pada sesi sebelumnya. Pasangan EUR/USD bergerak stabil di sekitar level 1,1150, mencerminkan sikap hati-hati investor di tengah menguatnya dolar AS. Tekanan terhadap euro meningkat setelah laporan inflasi konsumen Amerika Serikat menunjukkan hasil lebih tinggi dari perkiraan, sehingga memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) berpotensi kembali menaikkan suku bunga pada Desember.

Data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS periode Oktober mencatat kenaikan 0,4% secara bulanan, melambat dari 0,6% pada September tetapi tetap melampaui perkiraan pasar sebesar 0,3%. Sementara itu, inflasi inti (core CPI), yang tidak mencakup harga pangan dan energi, naik 0,3%, lebih tinggi dibandingkan ekspektasi 0,2% dan sama dengan bulan sebelumnya. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa tekanan inflasi masih bertahan meskipun kenaikan harga energi mulai mereda. Hasil ini mendorong investor mempertimbangkan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk mengendalikan inflasi AS.

Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed semakin menguat setelah sejumlah pejabat bank sentral memberikan pernyataan bernada hawkish. Gubernur The Fed Christopher Waller mengisyaratkan bahwa inflasi inti yang mencapai 0,3% dapat menjadi alasan untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan 8–9 Desember. Presiden Federal Reserve Philadelphia Anna Paulson juga menekankan pentingnya mempertahankan kebijakan moneter ketat untuk mengembalikan inflasi menuju target 2%. Sementara itu, Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan menilai bahwa kenaikan suku bunga mungkin perlu dilakukan dengan kecepatan lebih tinggi. Kombinasi pernyataan tersebut memberikan dukungan terhadap dolar AS dan membatasi peluang penguatan euro.

Meski demikian, pelemahan euro masih tertahan oleh meningkatnya harapan penyelesaian konflik antara Amerika Serikat dan Iran melalui jalur diplomatik. Meredanya ketegangan Timur Tengah berpotensi mengurangi kebutuhan investor terhadap dolar sebagai aset aman sekaligus membantu menurunkan harga energi yang selama ini membebani perekonomian Eropa. Di sisi lain, perhatian pasar kini tertuju pada laporan inflasi konsumen Jerman serta pernyataan sejumlah pejabat European Central Bank (ECB). Data dan komentar tersebut akan memberikan gambaran mengenai tekanan inflasi di Zona Euro serta kemungkinan arah kebijakan suku bunga ECB dalam beberapa bulan mendatang.

Pergerakan EUR/USD di sekitar level 1,1150 menunjukkan bahwa euro masih menghadapi tekanan dari penguatan dolar AS setelah inflasi Amerika melampaui ekspektasi. Prospek kenaikan suku bunga The Fed yang lebih agresif menjadi faktor utama yang membatasi pemulihan pasangan mata uang tersebut. Namun, harapan diplomasi AS-Iran dan kemungkinan kebijakan ECB yang tetap ketat dapat memberikan dukungan terhadap euro. Jika inflasi Jerman menunjukkan tekanan harga yang tinggi dan ECB memperkuat sinyal pengetatan, EUR/USD berpeluang mengalami pemulihan menuju area 1,1200. Sebaliknya, apabila dolar terus menguat akibat meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, pasangan ini berpotensi kembali menguji support di sekitar 1,1100. Dengan demikian, arah euro dalam jangka pendek masih bergantung pada perkembangan inflasi dan kebijakan moneter kedua bank sentral.